«Утерянный горизонт» Фрэнк Капра снял в свой самый плодотворный период деятельности. Роберт Конуэй (Рональд Колман), дипломат и писатель, помогает выбраться из охваченного войной Китая европейцам. Его собственный самолёт, летящий последним, оказывается захвачен. В заложники попадают также брат роберта Джордж (Джон Говард), палеонтолог Ловетт (Эдвард Эверетт Хортон), скрывающийся от полиции биржевой мошенник Бэрнард (Томас Митчелл) и умирающая от туберкулёза Глория (Изабель Джуэлл). Захваченный самолёт терпит крушение где-то в горах Тибета. Европейцев подбирают местные жители и приводят в удивительный город Шангри-Ла. Окружённый со всех сторон горами, он отличается мягким климатом. Здесь живут добрые люди, которые ни в чём не нуждаются, а поэтому лишены пороков. Обилие в горах золота, не ценимого здесь, позволяет жителям вести торговлю с миром через маленький местный народ, который живёт в нескольких сотнях километров и приходит в Шангри-Лу раз в несколько лет.
Роберта со спутниками селят в роскошном дворце. Вскоре Роберта вызывает к себе правитель Шангри-Ла — Великий Лама (Сэм Джаффе), бывший бельгийский проповедник, которому больше двухсот лет. Предчувствуя свою смерть, он выбрал Роберта своим преемником и организовал это похищение. Все европейцы находят себе в Шангри-Ла занятие. Ловетт становится учителем, а Бэрнард начинает строить для местных жителей водопровод. Один Джордж рвётся домой. Он влюбился в некую Марию (Марго), которая также хочет покинуть Шангри-Ла. На самом деле Мария — глубокая старуха, которая обретёт своё истинное обличие, когда вернётся в обычный мир. Не вняв предупреждениям Ламы, Джордж покидает сказочную страну, убедив Роберта пойти вместе с ним. Как только они удаляются в заснеженные горы, Мария становится старухой. Джордж прыгает в пропасть, а измождённый Роберт в итоге выбирается к китайцам, но вскоре, вырвавшись из цепких объятий англичан, возвращается в Шангри-Ла.
В этом амбициозном, длинном и дорогостоящем фильме Капра, страдающий склонностью к сказкам, постарался показать сказочный социалистический рай, построенный в отдельно взятой горной долине. Этот рай очаровывает людей и заставляет их работать на благо общества. Ловетт здесь бросает свою палеонтологию и бросается рассказывать детям сказку «Три медведя», а Бэрнард забывает свои махинации и даже отказывается от идеи вывезти из Шангри-Ла пару килограммов золота себе на старость. Лишь Джордж настроен против жизни здесь, но как и в Библии, герои Капры теряют свой рай из-за женщины. Утопические фильмы Капры тридцатых годов обычно строились вокруг одного героя, способного хоть как-то повлиять на окружающий мир. И Капре, кстати, удавалось влиять на мир своими воодушевляющими фильмами. В «Потерянном горизонте» такому светлому человеку удаётся создать маленькую страну, которая живёт по законам доброжелательности и всеобщей любви. Но эта страна бесконечно далека от реального мира и отгорожена от него непроходимой каменной стеной. Таким образом, Капра разрывается между реальностью и фантазией и никак не может их объединить. Удастся это ему лишь, пожалуй, в фильме «Жизнь прекрасна», который снимет слегка повзрослевший Капра, прошедший через войну и стоящий уже на самом краю своей по-голливудски блистательной, но не слишком долгой карьеры. «Жизнь прекрасна» заставляет выбросить из головы мечтания о Шангри-Ла и начать строить рай на земле прямо здесь и прямо сейчас. Это эволюционный финал творчества Капры.
С кинематографической точки зрения «Потерянный рай» суховат по стилю, а его прямолинейность лишена того изящества и правдоподобия, с которым режиссёр приходит к чудесному финалу в других фильмах того же времени. Картину, несомненно украшают декорации (сильная сторона большинства голливудских фильмов того времени), натурные съёмки Джозефа Уолкера и комедийный дуэт Хортноа и Митчелла. Джаффе, как всегда, хорошо, но его, как всегда, мало, а Колман простоват. Обычно у Капры более интересные главные герои.
